扫描或点击关注中金在线日下午✿◈★，美股夜盘交易科技股全线回调✿◈★，英伟达博通暴跌超14%✿◈★，AMD跌超12%✿◈★，美光科技跌超10%凯发K8旗舰厅✿◈★。✿◈★，微软跌超8%✿◈★；日本东京股市继续大幅下挫✿◈★，日经225指数盘中较上一交易日收盘一度跌下超过4000点✿◈★，跌幅超11%✿◈★，创历史最大跌幅✿◈★，今日开盘以来已经两度出发熔断机制✿◈★。外围暴跌的情况下✿◈★，A股何去何从？是独善其身✿◈★，从过去被牛市包围的熊市定位彻底翻身？还是跟外部市场一起✿◈★，继续下跌行情呢？

　　今天✿◈★，我们邀请到和讯投研中心主理人靳文云✿◈★，为我们结合外部市场的表现✿◈★，分析A股市场近期的趋势✿◈★。

　　首先✿◈★，靳文云为我们介绍了最近美国✿◈★、日韩股市暴跌的原因✿◈★，他认为✿◈★，这主要是因为美国经济出现疲软信号凯发K8首页✿◈★，✿◈★，美国7月非农新增就业11.4万人✿◈★，预期17.5万人凯发k8官网首页✿◈★，前值修正至17.9万人凯发k8官网首页✿◈★。7月失业率升至4.3%✿◈★，高于预期和前值4.1%✿◈★。劳动参与率微升至62.7%✿◈★，高于预期和上月的62.6%星际赛车✿◈★。7月平均时薪同比增速回落至3.6%✿◈★，低于预期3.7%✿◈★，上月为3.9%✿◈★；平均时薪环比增0.2%✿◈★，低于预期和上月0.3%✿◈★。靳文云表示✿◈★，美国劳动力市场虽然放缓✿◈★，但目前来看数据并没有那么糟糕凯发手机app✿◈★，市场对降息可能过度定价凯发k8官网首页✿◈★。9月份降息50个基点的概率不大✿◈★，9月份降息有可能但不迫切✿◈★。

　　谈及国内✿◈★，靳文云指出✿◈★，近期国内政策持续加码✿◈★，2024年以来✿◈★，江苏通过批文规模最大✿◈★，为3120亿元✿◈★，其次是广东(2475亿元)✿◈★，浙江(2104亿元)✿◈★，同时✿◈★，江苏省终止项目规模最大✿◈★，为592亿元星际赛车✿◈★，其次是浙江(587亿元)✿◈★，重庆(385亿元)星际赛车✿◈★。截至目前✿◈★，极端天气对经济的扰动弱于去年同期(2023年7月29日至8月1日✿◈★，京津冀鲁豫等地遭受极端暴雨✿◈★，我国增发万亿国债支持灾后重建)✿◈★。8月3国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》凯发K8官网✿◈★。✿◈★，强调优化和扩大服务供给星际赛车✿◈★，释放服务消费潜力✿◈★。

　　综合外围市场环境和我国具体情况✿◈★，靳文云分析称✿◈★，A股与外围市场同步暴跌的概率很小✿◈★，目前我国A股已经处于底部✿◈★，下跌空间极为有限✿◈★，其次跟跌政治不正确凯发K8旗舰厅✿◈★，✿◈★。在A股长期处于弱势的状态下✿◈★，希望的是变化星际赛车✿◈★，不论国内还是外围✿◈★，只要有变化就是利好✿◈★。但与此同时✿◈★，靳文云也指出✿◈★，国际市场整体下跌对A股的投资者信心一定有负面影响✿◈★，所以盘中一定有阶段性的跟跌表现✿◈★，从而使指数盘中波动加大星际赛车✿◈★。

　　“我国A股牛市的依据还是经济基本面凯发app✿◈★。✿◈★，在宏观经济弱复苏的背景下凯发k8官网首页✿◈★，外围市场的变化对A股是利好✿◈★，但我们的基本面暂时还不支持A股牛市星际赛车DHL快递✿◈★！✿◈★。”靳文云说道✿◈★，“所以✿◈★，我们认为中报公布期间✿◈★，上证指数没有下跌空间✿◈★，只是震荡加剧✿◈★。在国内政策的进一步积极化和下半年中美利差改善将成为解锁A股结构性机会的契机✿◈★。”

　　总体而言✿◈★，和讯投研中心团队在中报公布期间看好制造业出海+景气预期上修✿◈★：工程机械✿◈★、商用车✿◈★、家电✿◈★、航运/船舶✿◈★；高股息有开始分化的迹象✿◈★。长期来看✿◈★，高股息超额反转条件或有两类✿◈★：一是长期国债利率中枢不再下行✿◈★，二是高股息板块股息率进一步提升受阻✿◈★。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号✿◈★，具备垄断性凯发k8国际官网✿◈★。✿◈★、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估✿◈★。利率中枢低位✿◈★、景气趋势稀缺凯发k8官网首页✿◈★、政策强化分红是基准情形✿◈★，央国企红利资产仍是底仓配置的最优选择✿◈★，重点关注✿◈★：油气开采凯发k8官网首页✿◈★、公用事业✿◈★。